“跷跷板，一头高来一头低。你一跷，我低你高，我一跷，你低我高。”

　　在投资领域，股债跷跷板是一个常见的投资现象，指的是股票市场和债券市场之间可能存在一种此起彼伏、反向变动的负相关态势。基于此逻辑，专注单一市场投向的投资产品可能要承受较多的波动风险。

　　这也就是为什么要倡导大家做好资产配置、分散投资、基金组合的核心原因，构建包含股票、债券及其他金融工具的多元组合可能是抵御股债跷跷板风险的有效方式。打个比方，当股市呈现剧烈波动时，债券等固定收益类产品可能提供较稳健的收益，在一定程度上有望降低单一资产对整体投资组合的影响。

　　历史数据证明资产配置是有效的。依据Brinson， Hood & Beebower研究报告，美国退休基金在1977-1987年期间取得的超额回报中，约92%归功于资产配置决策。

　　在近年来的震荡行情中，强调资产配置的股债混合策略产品正在持续获得市场重点关注，该策略可细分为偏股混合、偏债混合、股债均衡等。目前正在火热发售的华商融享稳健配置3个月持有混合（FOF）是一只典型的偏债混合策略产品，其投资股票、股票型基金等权益类资产的比例不超过基金资产的30%。（注：本基金投资于公募基金的比例不低于基金资产的80%，其中投资于股票（含存托凭证）、股票型基金（包括股票指数基金）、混合型基金等权益类资产的比例合计占基金资产的0-30%，投资于港股通标的股票不超过股票资产的50%。本基金投资于QDII基金和香港互认基金的比例合计不超过基金资产的20%，投资于货币市场基金的比例不得超过基金资产的15%。本基金的具体投资目标、投资比例和投资策略等更多详情请见基金法律文件。）

　　面对股债市场的周期轮动与此消彼长，提供偏债混合策略的华商融享稳健配置3个月持有混合（FOF），有望较好地中和股债两类资产的风险收益特征，整体呈现“较低组合波动、较稳定长期收益”的投资效果，帮助投资者较好地适应市场的波动，且酌量搭配权益类资产追求超额收益也有望优化整体组合的投资性价比，也比较适配投资者稳中求进的投资偏好，提升持有感受。

　　值得称道的是，FOF搭建基金组合后并不是任其自然、不闻不问，而是长期持续跟踪组合业绩，定期对组合进行维护。比如华商融享稳健配置3个月持有混合（FOF）形成资产配置方案之后，会综合分析经济增长、市场流动性、宏观政策等方面因素对各类资产的影响，对各类资产进行动态优化调整，在力争实现收益风险目标的前提下，进一步提升投资组合的整体性价比。

　　投资并非坦途，资本市场永远充斥着不确定性，最好的策略是带着一份谨慎，专业的事情交予专业的人去做。希望我们都能保持内心的平和，对波动保持理性和耐心，对长期投资、价值投资的信念保持坚定、坚守，做时间真正的朋友，让我们的投资都能从容走向开花结果的时刻。

　　数据说明：华商融享稳健配置3个月持有混合（FOF）的募集期为2024年8月2日至2024年8月27日。本基金的具体投资目标、投资比例和投资策略详见基金法律文件。

　　风险提示：华商融享稳健配置3个月持有混合（FOF）设置最短3个月持有期，3个月持有期到期之后，基金份额持有人方可提出赎回申请，存在投资本基金后3个月内无法赎回的风险。本基金管理人承诺以诚实信用、恪尽职守、谨慎勤勉的态度管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金经理以往的业绩不构成新发基金业绩表现的保证。本基金若投资港股通标的股票，还需承担汇率风险以及境外市场的风险。投资者购买本基金时，请认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件。本产品由华商基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。市场有风险，基金投资须谨慎。敬请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。

　　华商融享稳健配置3个月持有混合（FOF）的首募规模上限为30亿元，若基金募集过程中规模超过上限，基金管理人将采取末日比例确认的方式实现规模的有效控制。